使用收益法评估公司价值时，评估人员广泛使用两种方法：权益法和投入资本法。投资资本法主要关注和评估公司的整体价值，而不像权益法只评估股权。如果整个社会经济运行中资本的需求和供给发生变化，或者通货膨胀水平发生变化，资本所有者也会相应地改变其要求的回报率。

其缺点是，当债券、股票的市场价格与账面价值差距较大时，根据账面价值计算的资金成本不能反映当前从资本市场筹集资金的机会成本，不适合评价当前的融资成本。资本结构。权益法通过贴现公司股利或权益现金流量来评估公司权益的价值。该折现率应反映股权投资者所需的回报率。具体来说，如果资本的需求大于供给，资本所有者就会提高要求的回报率，公司的资本成本就会上升；反之，资本的需求就会增加。否则，他们会降低要求的回报率，从而导致公司的资本成本下降。

1、加权平均资本成本与平均资本成本

在市场经济环境下，多种因素的综合作用决定了企业资金成本的水平，主要有：整体经济环境、证券市场状况、企业内部经营和融资状况、项目融资规模等。如果某种证券的市场流动性较差，投资者买卖该证券相对困难，变现风险增大，投资者要求的收益率就会提高；或者虽然某种证券有需求，但其价格波动性较大，投资风险较大，投资者要求的收益率也会提高。

2、加权平均资本成本债务融资

加权平均资金成本的缺点：当市场价格与账面价值严重偏离时，计算结果与实际不符，不利于做出正确决策。账面价值权重根据会计报表中各项单独资本的账面价值计算。整体经济环境决定整个经济的资本供需，以及预期通胀水平。资本成本率是指公司的资本支出与有效融资金额之间的比率，通常以百分比表示。当前位置：东奥会计在线/知识专题/CPA/加权资本成本计算公式。

3、加权平均资本成本是税前还是税后

资本来源包括普通股、优先股、债券和所有长期债务，计算方法是将各类资本的成本（税后）乘以其占总资本的比例，然后相加。 WACC=(E/V)Re+(D/V)Rd(1-Tc)，加权平均资本成本=(公司股权/股本市值占融资总额的比例)债务成本+(公司债务市场价值/债务占融资总额的百分比）债务成本（1-企业税率）。

4、加权平均资本成本计算例题

然而，目前的市场价格不断变化，并不容易获得。而且，当前的市场价格仅反映当前的资本结构，并不适合未来的融资决策。账面价值加权根据企业资产负债表上显示的会计价值来衡量每种类型资本的比例。实际市值加权是根据当前负债和权益的市值比例衡量各类资本的比重。

WACC=(E/V) Re + (D/V) Rd (1-Tc)，加权平均资本成本=(公司股权/股本市值占融资总额的百分比) 债务成本+（公司债务市场价值/债务占融资总额的百分比）债务成本（1-公司税率）。

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